En GestionPasiva.com te hablo únicamente de dos instrumentos para invertir en bolsa, uno son los ETF, y otro son los fondos índice o indexados, sobre todo estos últimos.
Al primero ya le dediqué un artículo a modo de ejemplo (lo puedes leer aquí) pero al segundo no, así que ya ha llegado el momento.
Es muy habitual poner como ejemplo de fondo indexado el primero que se creó de este tipo hace ya unas cuantas décadas de la mano de John Bogle, fundador de Vanguard, la segunda mayor gestora de fondos de inversión del mundo. Se trata del fondo Vanguard 500 Index Fund.
Teniendo en cuenta que este fondo índice a día de hoy es muy poco accesible para el inversor particular de este país (espero que cambie en un futuro no muy lejano), prefiero ponerte como ejemplo de fondo indexado uno de los que tengo en mi cartera de inversión de gestión pasiva*.
Y éste es el fondo PICTET – USA INDEX R EUR.
PICTET – USA INDEX R EUR: Uno de los fondos índice que tengo tenía en mi cartera
Que mejor manera de ponerte un ejemplo de fondo indexado que emplear uno de los que utilizo utilizaba en mi cartera. Se trata del PICTET – USA INDEX R EUR, y voy a empezar analizando cada una de las palabras que forman su nombre.
PICTET: Pictet es la gestora que se encarga de gestionar las aportaciones de los inversores.
USA: El fondo hace las inversiones en los EEUU.
INDEX: Esta palabra hace referencia al tipo de fondo que es, fondo índice o indexado.
R: Fondo de inversión destinado al pequeño inversor (Retail o minorista)
EUR: Fondo de inversión denominado en Euros.
Este fondo lo puedes encontrar en cualquier buscador de fondos, o en el mismo google, con su código ISIN LU0474966248.
¿Qué es el ISIN ?
El código ISIN (International Securities Identification Numbering) es como el DNI de los valores, tanto nacionales como internacionales. Lo forman 12 caracteres alfanuméricos con la siguiente estructura:
- Los dos primeros corresponden al código del país que ha emitido el valor, según se trate de renta fija, variable, etc.
-Los siguientes nueve caracteres son el código nacional de identificación del valor en cada país.
-El último carácter es un dígito de control.
¿Cuál es el índice de referencia o benchmark del fondo indexado PICTET – USA INDEX R EUR?
Todo fondo de inversión debe tener un índice de referencia, los de gestión activa lo tienen para superarlo (aunque solo unos pocos lo consiguen), y los de gestión pasiva para replicarlo.
El fondo PICTET – USA INDEX R EUR es un fondo índice o indexado, por tanto de gestión pasiva, también con su índice de referencia cuya gestora trata de imitar en todo momento, y es el norteamericano S&P 500, formado por las 500 empresas más importantes de EEUU.
En la siguiente imagen puedes ver cómo se ha comportado el fondo respecto a su índice de referencia en los últimos 5 años.
El gráfico lo he extraído de la web de fondos de Pictet.
¿Cuál es la rentabilidad del PICTET – USA INDEX R EUR?
En los últimos 5 años el fondo ha obtenido una rentabilidad anualizada del 21,05 %, un 0,65 % menos que el S&P 500, la cual ha sido de un 21,70 %. Es una rentabilidad que muestra el buen comportamiento que ha tenido la bolsa de EEUU en la última época. Y no tiene por qué ser igual en los próximos 5 años.
Ten siempre presente que las rentabilidades pasadas no garantizan las rentabilidades futuras. Seguro que te lo habrán dicho más de una vez.
Te recomiendo leer:
Estos son los datos de rentabilidad acumulada según su evolución más reciente (a fecha 23/08/2016):
1 mes | En el año | 1 año | 3 años | 5 años |
|---|---|---|---|---|
- 1,76 % | + 2,82 % | + 3,16 % | + 60,74 % | + 159,88% |
Este fondo indexado invierte en EEUU (en dólares) pero está denominado en Euros (la rentabilidad se mide en Euros), por lo que las rentabilidades calculadas se ven afectadas por el tipo de cambio EUR/USD.
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¿Qué hace con los dividendos la gestora del fondo?
Los fondos de inversión pueden hacer dos cosas con los dividendos que reciben, una es repartirlos entre los partícipes del fondo (fondo de distribución) y otra reinvertirlos en el propio fondo comprando más acciones (fondo de acumulación).
El fondo indexado PICTET – USA INDEX R EUR es un fondo de acumulación. La gestora reinvierte los dividendos recibidos comprando más acciones, aumentando así el valor de la participación del fondo para el partícipe.
A día de hoy, la rentabilidad por dividendo que obtiene el fondo debe estar por el 2 % (es la media rentabilidad por dividendo de las empresas que componen el S&P 500).
¿Cuál es el coste de invertir con el fondo indexado PICTET – USA INDEX R EUR?
Los gastos no son importantes a la hora de invertir, no. Son DECISIVOS. Echa un vistazo al siguiente artículo y comprobarás por qué lo digo: Invertir en bolsa: Los gastos importan y mucho.
Uno de los motivos por los que elijo los fondos indexados para invertir mis ahorros, es por las bajas comisiones que aplican a los partícipes. El TER del fondo en cuestión es del 0,74 % anual.
¿Qué es el TER y cómo se aplica ?
El TER (Total Expense Ratio) es el ratio de gastos totales (comisión de gestión, de depósito, etc) que tiene pagar el partícipe por invertir en un fondo de inversión de forma anual. Por ejemplo, en una inversión de 10.000 € en el PICTET – USA INDEX R EUR, cuyo TER es del 0,74 %, estaría pagando 74 € al año, pero no los pagaría de golpe, sino que su participación en el fondo se iría reduciendo con la parte proporcional diaria, que sería de 0,20 €. Los 20 céntimos diarios es el resultado de dividir los 70 € anuales entre los 365 días del año.
El TER del fondo es un poco más alto que el de su "hermano" PICTET – USA INDEX P EUR que tiene un TER de 0,44 %. La única diferencia entre este fondo y el que tengo en mi cartera, es que cambia la R (de Retail o minorista) por la P (de Private Investor). Este fondo va dirigido a inversores que manejan grandes capitales y ven reducido el coste. Aunque en BNP Paribas sí se puede contratar.
Pero en todo caso, un TER del 0,74 % es un ratio bajo* en comparación con la mayoría de fondos de gestión activa (aunque alto si comparas con el fondo del que te hablaba al principio, el Vanguard 500 Index Fund con un TER del 0,25 %).
¿Cuál es la composición del PICTET – USA INDEX R EUR?
Este fondo replica al índice bursátil S&P 500, que está compuesto por las 500 empresas más importantes de EEUU. Cuando compras un participación, en realidad estas comprando las 500 empresas al mismo tiempo en su debida proporción. ¡Diversificas sin apenas esfuerzo!
No te voy a nombrar las 500 empresas del índice bursátil S&P 500 una por una, pero sí las 10 primeras posiciones del fondo que según la web de Pictet a fecha 31/07/2016 son estas:
Empresa | Ticker | Sector | |
|---|---|---|---|
1. | AAPL | Tecnología | |
2. | MSFT | Tecnología | |
3. | XOM | Energía | |
4. | JNJ | Salud | |
5. | AMZN | Tecnología | |
6. | FB | Telecomunicación | |
7. | GE | Industria | |
8. | BRK.B | Financiero | |
9. | T | Tecnología | |
10. | JPM | Financiero |
Y lo mismo que te decía cuando te hablaba del ETF SPY, ¡seguro que consumes productos o servicios de alguna de ellas!
Concluyendo sobre el fondo indexado PICTET – USA INDEX R EUR
Varios de los aspectos que tienes que prestar atención antes de elegir un fondo indexado, son que tenga un coste bajo, que acumule los dividendos y sobre todo que sea traspasable fiscalmente.
A diferencia de lo que ocurre con los ETF, los inversores en fondos índexados, o en cualquier otro tipo de fondo de inversión, sólo pagan impuestos cuando venden las participaciones, pudiendo hacer traspasos de un fondo a otro cuando lo crean conveniente.
El fondo indexado PICTET – USA INDEX R EUR, no iba a ser menos, y también goza de esa ventaja fiscal que viene perfecta para rebalancear sin coste mi cartera de inversión de gestión pasiva*.
*Nota: Actualmente este fondo ya no lo tengo contratado dado el alto TER en relación a los fondos que ahora mismo forman Mi cartera
Aunque ve con mucho ojo con esto, no todos los fondos cumple esta condición. Antes de elegir uno asegúrate de que cumpla esta condición.
Si tienes alguna duda o sugerencia sobre este fondo indexado no dudes en dejar un comentario más abajo.
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"Los fondos indexados obtienen mayores retornos que una gran mayoría de fondos gestionados activamente" - Rick Ferri
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Sobre mí:
Hola, la informacion que compartes es muy valiosa y te lo agradezco. Tengo una duda, me gustaria saber que significa la etiqueta “HR” ya que en tu caso es PICTET – USA INDEX R EUR mientras que en el caso que estoy investigando es PICTET – USA INDEX HR EUR, y tambien me gustaria saber en que pais y mercado opera y quienes son los profesionales que trabajan en este fondo, si fueras tan amable de ayudarme con tal informacion te estaré eternamente agradecido.
Hola Darwin,
El fondo de inversión PICTET – USA INDEX HR EUR con ISIN LU0592905508 es gestionado por PICTET ASSET MGMT cuya entidad propietaria es PICTET.
En cuanto a las siglas y según el folleto del fondo que puedes encontrar aquí: https://www.am.pictet/es/spain/individual/funds/pictet-usa-index/LU0592905508
H: Las acciones “H” tratan de minimizar el efecto de los movimientos del tipo de cambio entre la divisa de referencia del Compartimento y la divisa de la Clase de acciones cubierta correspondiente (Cobertura del Valor liquidativo).
R: Las Acciones “R” están destinadas a intermediarios o plataformas que han sido aprobados por la Sociedad gestora o por el Distribuidor y que tienen acuerdos de comisiones con sus clientes que se basan exclusivamente en aceptar y mantener comisiones.
Un saludo,
Excelente ejemplo que nos brinda claridad en este tipo de inversion. Gracias Sergio por compartir.
Un abrazo y muchos exitos.
Gracias Arturo!
Hola Sergio, lo primero quería darte la enhorabuena por el blog. Llevo unos días leyendo y me parece muy claro y útil para aquellos que nos iniciamos con las inversiones, gracias!
Me ha surgido una duda recopilando conceptos, ¿qué diferencia hay entre el TER y el OGC? Un saludo
Hola Laura,
La diferencia entre el TER y OGCR es que el TER recoge la comisión de éxito, en cambio el OGC no, que solo tiene en cuenta los gastos corrientes. Tienes algo más de información aquí sobre el OGC: https://www.gestionpasiva.com/coste-invertir-con-fondos-de-inversion/
Un saludo y muchas gracias por tus palabras 🙂
Buenas tardes Sergio. En primer lugar darte la enhorabuena por tu blog! Tengo una pregunta: ¿Porqué en vez de este fondo de Pictet no prefieres otro más barato como el Amundi Index S&P 500 – AE(C) (LU0996179007) con un TER de 0,30%? Además como he visto que lo tienes contratado con Renta 4, quería saber si también te cobraron la Comisión de suscripción del 5%
. Gracias!
Hola Ramón,
En breve haré cambios en mi cartera y uno de ellos será cambiar este fondo por otro con menor coste, el de Amundi o el de Vanguard.
La comisión de suscripción no la suelen cobrar en ningún sitio.
Un saludo,
¿Qué gastos conlleva cambiarte de la clase retail a la institucional?
Hola Mª Sola,
No acabo de entender tu pregunta. ¿Te refieres a los gastos que te ahorras como inversor?
Un saludo,
Muy bien explicado todos los detalles, se agradece a los que estamos intentando formandonos en el tema financiero y de fondo de inversión.
¡Un Saludo!
Muchas gracias, en ello andamos muchos!
Saludos!