SPY: El ETF más importante del mundo

Uno de los productos estrella para seguir una estrategia de inversión pasiva en índices bursátiles son los ETF

Ya te hablé de ellos en este artículo, aunque de una forma muy teórica, y también te comenté la rápida evolución que están teniendo durante los últimos años. 

​En el artículo de hoy te voy a hablar de los aspectos más importantes que debes tener en cuenta antes de invertir con ellos, pero tomando como ejemplo el ETF más popular de todos los que existen, que viendo la foto del artículo ya te habrás imaginado de dónde es. 

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El ETF más importante de todos es el SPY y es de EEUU, ¡cómo no!

En el año 1993 se creo el primer ETF en EEUU, tres años más tarde del primer ETF concebido en el planeta, en concreto en su país vecino, Canadá.

Este primer ETF del mercado norteamericano se llamó "S&P Depositary Receipts Trust Series 1", conocido hoy como SPDR S&P 500 ETF (o Spider) y es negociado en los mercados bursátiles bajo el ticker  SPY.

¿Qué es el ticker?

El ticker es una combinación de caracteres, normalmente tres letras, que representan a un determinado valor negociado en los mercados bursátiles. Cada "symbol ticker" es único y facilita a los inversores sus operaciones a la hora de negociar los valores.

El ETF SPY forma parte de muchas carteras de inversores institucionales y particulares.

También es muy utilizado por day traders o inversores de corto plazo en operaciones intradiarias o de corta duración por su condición de liquidez. Esta característica y otras más, convierten al SPY en el ETF más popular de todos los que existen.

A continuación te hablo de todas ellas. 

¿Cuál es el índice de referencia del SPY?

Una de los aspectos más característicos de un ETF es que replica a los índices bursátiles.

El ETF del que te hablo no iba a ser menos y también tiene su índice de referencia o benchmark.

El SPY replica al S&P 500, un índice compuesto por las 500 empresas más importantes de la mayor economía del mundo, la de EEUU.

etf spy y benchmark s&p 500 agosto 16

En la imagen puedes ver cómo durante los últimos 4 años, el SPY sigue a su índice de referencia, siendo la línea roja la del ETF y la línea negra la del índice S&P 500. La diferencia entre el ETF y el índice es mínima.

¿Cuál es la rentabilidad del SPY?

Desde 1993, año de inicio del SPDR S&P500, ha obtenido una rentabilidad anualizada aproximada del 8 %.

Es una rentabilidad bastante buena, teniendo en cuenta que desde ese año hasta el día hoy, las bolsas de EEUU han pasado por dos importantes mercados bajistas (2000-2002 y 2008-2009).

Estos son los datos de rentabilidad según su evolución más reciente:

1 mes

En el año actual

1 año

3 años

5 años

0,60 %

8,31 %

9,47 %

39,99 %

111,66 %

Estas rentabilidades son la envidia de muchos fondos de gestión activa que tienen como benchmark este índice.

¿Cuál es la composición del SPY?

Ya sabes que el SPY replica al índice bursátil S&P 500, que está compuesto por las 500 empresas más importantes de EEUU.

Para saber qué empresas componen el ETF lo tienes muy fácil, ver la composición del índice.

A continuación te nombro a las diez empresas más importantes por capitalización bursátil dentro del índice S&P 500, y por tanto también del ETF:

¡​Estoy seguro de que consumes productos de alguna de ellas!

Empresa

Ticker

Sector

1.

AAPL

Tecnología

2.

MSFT

Tecnología

3.

XOM

Energía

4.

JNJ

Salud

5.

GE

Industria

6.

AMZN

Tecnología

7.

T

Tecnología

8.

BRK.B

Financiero

9.

FB

Telecomunicación

10.

VZ

Telecomunicación

Me dejo unas 490 empresas en el tintero.

Si tienes curiosidad y quieres seguir leyendo la lista de las empresas que componen el ETF lo puedes ver aquí.

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El SPY es el principal ETF por el valor de los activos gestionados

El SPY es el ETF que más dinero de inversores tiene bajo su control.

Según ​etfdb.com, en el mes de agosto de 2016, ocupa el primer lugar en la clasificación de ETFs según el valor de los activos gestionados:

ETF

Ticker

Benchmark

Valor activos

1.

SPY

199.698.547.000 $

2.

IVV

79.257.600.000 $

3.

VTI

64.618.074.000 $

4.

EFA

60.185.376.000 $

5.

VOO

50.839.574.000 $

Y además ocupa la primera posición en otro importante dato.

También lo es por el número de participaciones negociadas

Teniendo en cuenta la anterior clasificación, puedes observar que el SPY es el ETF con más participaciones negociadas en el día en comparación a los demás.

El dato que aparece es la media diaria de los últimos tres meses.

ETF

Ticker

Benchmark

Nº de participaciones negociadas

1.

SPY

90.582.928

2.

IVV

3.549.378

3.

VTI

2.249.900

4.

EFA

26.338.002

5.

VOO

2.296.143

Cuanto mayor es el volumen de contratación, mayor es la liquidez del ETF, y más fácil es comprar y vender sus participaciones. Por esta razón, el SPY es muy utilizado por los day traders. 

¿Cuál es el precio de una participación del SPY?

El precio de la participación del SPY a fecha 21/08/2016  es de 218,54 $.

Cómo se determina el precio de una participación es una de las principales características de los ETF, ya te hablé de ello aquí.

Pero te lo recuerdo.

Las participaciones de un ETF,  a diferencia de las de los fondos de inversión tradicionales, son negociadas como las acciones.

Así, 218,54 $ es la cantidad mínima que tienes que pagar si quieres invertir en este ETF comprando una participación y lo puedes hacer a lo largo de una jornada bursátil a través de tu broker.

¿Cuál es el coste de invertir a través de este ETF?

Otra aspecto que no debes descuidar antes de comprar participaciones de este ETF, o cualquier otro, es el gasto anual que tienes que pagar por tenerlas.

Tienes que prestar atención al Total Expense Ratio (TER).

Y el del SPY es un 0,09 %.

Este gasto no lo pagas de una vez, sino que va reduciendo el valor de la participación de forma diaria, al aplicar su interés equivalente.

Ejemplo de cálculo del coste del SPY

En una inversión de 10.000 $ en el ETF SPY, cuyo Expense Ratio es del 0,09 %, estarías pagando 9 $ al año, pero no los pagarías de golpe, sino que tu participación en el ETF se iría reduciendo con la parte proporcional diaria, que sería de 0,02 $. Los 0,02 $ es el resultado de dividir los 9 $ anuales entre 365 días.

No tiene ni punto de comparación el coste de este ETF con el coste de un fondo de inversión activa.

En este artículo de Martín Huete puedes ver los costes que tienen los fondos de inversión de gestión activa en España, bastante más altos que el del ETF en cuestión.

Hay un par de cosas que no me gustan de este ETF

Una es que, como cualquier ETF, no goza de la ventaja fiscal que tienen los fondos de inversión, como por ejemplo los fondos índice, de poder hacer traspasos entre ellos sin tener que pagar impuestos por los beneficios acumulados.

Y la otra es que el propio ETF no reinvierte en el fondo los dividendos que cobra de las compañías que lo componen, sino que los reparte entre los partícipes. De esta manera no aumenta el valor de la participación. Si el partícipe quisiera reinvertirlos en el ETF, tendría que comprar participaciones con el dinero obtenido, pero por el camino se habría dejado parte de la rentabilidad obtenida por el pago de impuestos por el cobro de esos dividendos.

Por último, y por si te interesa ampliar la información del SPY, comentarte que todos sus datos importantes los puedes consultar aquí. Se trata del folleto informativo.

Es recomendable que antes de invertir en un ETF, leas detenidamente este documento para comprobar si el fondo se adapta a tu perfil inversor.

Nota: Los datos del ETF que aparecen en al artículo son de fecha 21/08/2016. Además, están en dólares. Las rentabilidades en Euros serían diferentes por afectar el tipo de cambio.

Si tienes alguna duda o sugerencia no dudes en dejar un comentario más abajo.

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"Cuanto más simple es, más me gusta" - Peter Lynch

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Sobre mí:

Sergio Yuste Teruel

Sergio Yuste gestionpasiva.com

Asesor Financiero, asociado nº 13228 de EFPA (European Financial Planning Association).

Apasionado de los Mercados Financieros y del Marketing Digital.

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