Warren Buffett ha comentado en numerosas ocasiones que parte de su herencia, en concreto la que se refiere a su dinero (la parte en acciones de Berkshire serán repartidas en su totalidad entre organizaciones filantrópicas), se invertirá en un 90 % en un fondo indexado al S&P 500 de muy bajo coste y el 10 % restante en bonos del Estado a corto plazo. Será gestionado por un fiduciario en beneficio de su actual esposa Astrid Menks, 16 años más joven que él.
Una de las veces en las que Warren Buffett lo ha dejado más claro fue en la carta anual del año 2013 dirigida a los accionistas de su empresa. Puedes leer la traducción del fragmento en la que hace referencia a la futura cartera indexada que dejará a su mujer en este artículo.
En el artículo de hoy te voy a enseñar algunos de los datos más importantes de la cartera indexada diseñada por Warren Buffett y la evolución que hubiese tenido en los últimos años.
Antes de nada, te recomiendo leer:
Asset allocation de la cartera indexada de Warren Buffett
La cartera indexada que Warren Buffett ha diseñado para su mujer se compone de dos activos. Como te he comentado, el 90 % estará indexada al S&P 500 y el 10 % restante serán bonos del Estado a corto plazo.
A Warren Buffett le gusta Vanguard, así que bien podría utilizar el fondo indexado Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX) para cubrir la parte de renta variable y el fondo índexado Vanguard Short-Term Treasury Fund Investor Shares (VFISX) para la de renta fija.
Gráficamente la cartera quedaría de la siguiente manera:
Datos y aspectos a tener en cuenta de la cartera indexada de Warren Buffett
A la hora de analizar la cartera indexada de Warren Buffett he utilizado la herramienta de Portfolio Visualizer disponible para todo el mundo de forma gratuita en su web.
Parto del año 2000 porque desde este año hasta la actualidad se han dado dos de los periodos bajistas más importantes en la historia de la Bolsa. Así que los datos de rentabilidad y volatilidad bien puede valernos para tener una idea de cómo se puede comportar la cartera indexada de Warren Buffett en el futuro partiendo de una posición bastante prudente. No es normal que en un periodo tan corto de tiempo se den varios cracks bursátiles. Aunque en esto de la Bolsa quién sabe...
Es una cartera que empieza con 10.000 $, donde no se lleva a cabo ninguna técnica de rebalanceo. Las rentabilidades son nominales, es decir, no se tiene en cuenta el efecto de la inflación. Y aunque los fondos indexados que he empleado para el análisis tienen unos costes mínimos (0,14 % el VINFX y un 0,20 % el VFISX) tampoco los he tenido en cuenta. Lo que no puede faltar es la reinversión de dividendos e intereses.
"My money, I should add, is where my mouth is"
“My advice to the trustee
could not be more simple: Put 10% of the cash in short-term government bonds and 90% in a very low-cost S&P 500 index fund. (I suggest Vanguard’s.) I believe the trust’s long-term results from this policy will be superior to those attained by most investors –whether pension funds, institutions or individuals – who employ high-fee
managers.”
Annual Letter 2013, Page 20
Warren Buffett
Evolución de la cartera indexada de Warren Buffett
Cartera indexada Warren Buffett 90-10 | Periodo 2000-2017 |
Importe inicial | 10.000 $ |
Importe final | 24.510 $ |
5,11 % | |
12,24 % | |
0,34 |
Rentabilidades anuales de la cartera indexada de Warren Buffett
Cartera indexada Warren Buffett 90-10 | Año / Rentabilidad |
Peor año | 2008 (-31,43 %) |
Mejor año | 2013 (+27,84 %) |
Retrocesos en la evolución de la cartera indexada de Warren Buffett
Periodo de los mayores retrocesos | Retroceso |
Nov-07 a Feb-09 | -43,76% |
Sep-00 a Feb-02 | -38,30 % |
Ago-15 a Sep-15 | -7,58 % |
Rentabilidades anualizadas de la cartera indexada de Warren Buffett en periodos intermedios de 3 y 5 años
Periodos de 3 años | Periodo / Rentabilidad anualizada |
Peor periodo | 2000-2002 (-11.75 %) |
Mejor periodo | 2012-2014 (+17,64 %) |
Periodos de 5 años | Periodo / Rentabilidad anualizada |
Peor periodo | 2000-2004 (-1,46 %) |
Mejor periodo | 2010-2013 (+15,22 %) |
Rentabilidades de los activos de la cartera indexada de Warren Buffett
Periodo 2000-2017 | |
Peor año | 2007 (-37,02 %) |
Mejor año | 2013 (+32,18 %) |
5,29 % | |
14,51 % | |
-50,97 % | |
0,32 |
Periodo 2000-2017 | |
Peor año | 2013 (-0,10 %) |
Mejor año | 2000 (+8,83 %) |
3,16 % | |
1,83 % | |
-1,46 % | |
0,91 |
Evolución del asset allocation de la cartera indexada de Warren Buffett
Concluyendo sobre la cartera indexada de Warren Buffett
El encargo que ha dejado al gestor para gestionar la parte de efectivo de su herencia a nombre de su esposa no puede ser más claro:
Warren Buffett es consciente de que con este simple asset allocation su mujer conseguirá mejores resultados que la amplia mayoría de gestores de inversión sin mover un solo dedo. Ni ella ni el gestor de la herencia.
En la mayoría de los casos, este asset allocation con una parte tan importante en renta variable no sea el adecuado para una persona de una edad tan avanzada como la de su mujer, pero por lo visto a Warren Buffett le debe preocupar muy poco que toda su cartera esté a merced de la volatilidad del mercado bursátil. Puede estar tranquilo que con la calderilla que vaya encontrando por los cajones su esposa podrá ir tirando en caso de que se presente algún crack bursátil.
Te dejo el enlace del estudio de la cartera indexada de Warren Buffett.
Si tienes alguna duda o sugerencia no dudes en dejar un comentario más abajo.
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"Ignora los charlatanes, minimiza los gastos e invierte en acciones como lo harías en una granja" - Warren Buffett
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Sobre mí:
Hola, coincido en la ventaja de los fondos de inversión respecto a los ETF, poder rebalancear la cartera sin pasar por caja. Respecto a la moneda, me parece interesante tener en dolares y en euro. Cuando uno va a largo plazo hay que cubrir el riesgo moneda. Mis favoritos, indexados gloval RV.
Hola Sergio, quería felicitarte por tu blog, me ha sido de muchisimo ayuda, siempre con contenido interesante y de calidad.
Con respecto a este articulo y mirando tu cartera también, me surge la duda de porque tanto tú como la cartera indexada de Buffet se compone con fondos mutuos, es decir, ¿porque no con ETF? ¿Cual es el factor que te hace elegir los fondos mutuos?
Muchas gracias.
Saludos!
Hola Martín,
Principalmente porque con los fondos de inversión se puede traspasar de unos a otros para rebalancear la cartera sin pagar impuestos por la ventaja fiscal que tienen en materia de traspasaos, cosa que los ETFs no tienen.
Un saludo y muchas gracias por tus palabras 🙂
Buffett no tiene miedo a los «crash» bursátiles porque sabe que eventualmente, manteniendo posiciones, va a recuperar su dinero. Ese es el verdadero secreto de la inversión en fondos indexados: mantener posiciones pase lo que pase.
En mi caso, tengo el 100% en RV, precisamente en vanguard, y precisamente el US S&P 500. No me importa lo volatilidad puesto que se trata de una inversión a largo plazo. Cuando llegue el momento de «preservar» mis ahorros y de vivir de ellos, es cuando contrataré bonos, quizás en una proporción de 60% RV – 4% RF.
Hola Rent-Man,
Está claro que ¨Buffett no teme sufrir los crash porque como bien dices la Bolsa siempre se recupera, pero dada su edad (¡88 años!) me llama la atención tanta inclinación por la RV. Es probable que si se da un crash en un futuro cercano quizás no vea a su cartera en los niveles previos, aunque quién sabe, Warren parece incombustible 😀
Un saludo,
Hola! Sabrías como contratar ese fondo en España? Gracias
Hola Victor,
Si te refieres al de renta fija, lo más parecido es el que tengo en mi cartera, aunque es a nivel global:
VANGUARD GLOBAL SHORT-TERM BOND INDEX «INV» (EURHDG) ACC
Un saludo,
Hola,es en euros ese fondo?
Hola Jose,
Los fondos son en dólares. Pero puedes encontrar los equivalentes en Euros aquí:
https://www.gestionpasiva.com/broker-invertir-bolsa-largo-plazo-fondos-indexados/
Un saludo,