Imprescindible: La diversificación en la inversión en renta variable

La diversificación en la inversión en Renta Variable

La principal forma de diversificación de una cartera de inversión es la que se hace entre los activos de renta variable y renta fija. En ocasiones, ambos activos toman caminos diferentes, por lo que tener una representación de ellos en tu cartera pueden ayudar a reducir las pérdidas temporales, e incluso a obtener rentabilidades mayores.

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Con los mercados de renta variable también ocurre algo parecido. Aunque lo normal es que vayan todos en la misma dirección, hay años en que no. Los motivos de que esto ocurra pueden ser muchos, como por ejemplo, variaciones en los tipos de interés, decisiones de política monetaria, crisis económicas, guerras, etc. En cualquier caso siempre tienen algo en común, y es que no se pueden predecir. De manera que invertir en diferentes mercados de renta variable también puede ser beneficioso para tu cartera. Pueden amortiguar las posibles pérdidas provocadas por un mercado en particular.

En la tabla que viene a continuación te muestro cómo se comportaron los mercados de renta variable de las principales zonas geográficas del mundo (EEUU, Europa y países emergentes) en las últimas dos décadas. Te detallo las rentabilidades anuales de los fondos Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSMX), indexado al mercado de renta variable de EEUU, Vanguard European Stock Index Fund (VEURX), indexado al mercado de renta variable europea, y Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund (VEIEX), indexado a los mercados de renta variable de países emergentes como Brasil, Rusia, India, y China. La última columna son las rentabilidades de una cartera formada por una combinación de los 3 fondos anteriores, cuya composición, siguiendo el mismo orden, es de 40 %, 40% y 20 %.

La diversificación en la renta variable

La diversificación en la inversión en renta variable - Rentabilidades anuales

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En la siguiente tabla aparecen las rentabilidades anualizadas, también de los mismos fondos y de la cartera formada por ellos, de todos los periodos posibles de 5 años que hay entre los años 1995 y 2016. He elegido los periodos de 5 años porque es el plazo mínimo recomendable para inversión a largo plazo que aparece en el folleto informativo de cualquier fondo de inversión.

La diversificación en la renta variable - Rentabilidades anualizadas

La diversificación en la inversión en renta variable - Rentabilidades anualizadas de periodos de 5 años

El mercado de renta variable que mejor se comportó en todos esos años fue el de EEUU. Si nos vamos todavía más para atrás buscando periodos más largos, la historia se repite. La bolsa de EEUU ofrece siempre los mejores datos de rentabilidad y volatilidad a largo plazo. Y la razón es muy simple. En EEUU están las empresas más importantes. Es la mayor economía del mundo.

Sin embargo, para periodos cortos puede ser diferente. En los periodos de 5 años entre los años 2000 y 2010, por las razones que sean, las bolsas que mejor lo hicieron fueron las europeas y sobre todo las de los países emergentes. Estas situaciones se pueden dar perfectamente en el futuro. ¿Y si  la renta variable Europea despierta de su letargo y es la que mejor se comporta en la próxima década?

Para hacer frente a esta incertidumbre (nadie sabe lo que nos va a deparar el futuro ¡no hagas caso de los charlatanes!), lo ideal es tener la parte de la cartera de renta variable lo más diversificada posible abarcando las economías más importantes del mundo. Y si alguien tiene que ser la protagonista que sea la de EEUU.

La tarea de diversificar la puedes hacer de una manera sencilla utilizando fondos indexados, fondos de inversión de por sí muy diversificados. Un ejemplo de cartera de diversificada en cuanto a renta variable es mi cartera de inversión. Su distribución corresponde con la última columna de las tablas anteriores.

Si tienes alguna duda o sugerencia sobre la diversificación en la inversión en renta variable no dudes en dejar un comentario más abajo.

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"Protégete. Como inversor debes diversificar siempre" - Burton G. Malkiel

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Sobre mí:

Sergio Yuste Teruel

Sergio Yuste gestionpasiva.com

Asesor Financiero, asociado nº 13228 de EFPA (European Financial Planning Association).

Apasionado de los Mercados Financieros y del Marketing Digital.

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  • Alejandro

    Articulo muy interesante Sergio!
    Considero que la diversificación global de la renta variable tiene muchas aristas y es difícil dar recomendaciones generales.

    Revisando la bibliografía, Bogle recomienda al inversor USA no exceder del 20% del total de RV en fondos internacionales. Como bien dices, USA es un mercado muy próspero. Además, sus empresas están muy internacionalizadas por lo que considera la diversificación implícita.

    En mi caso, prefiero mantener alrededor de un 65% de RV en moneda local (Zona Euro) y el resto diversificado entre USA y Emergentes. Sobre invertir únicamente en USA, los estudios dicen que el riesgo divisa de invertir en dólares se diluye en el largo plazo…pero a corto plazo lo veo un riesgo a minimizar.

    • Hola Alejandro,

      Hay quien me pregunta que por qué tengo tan poco de EEUU … jejeje.

      Lo importante es invertir y encontrase cómodo con la distribución de la cartera (dentro de unos límites razonables) y que la tarea de ceñirse al plan marcado hacerla lo mejor posible. Que unos % estén por arriba o por abajo en las asignaciones iniciales puede ser casi insignificante con el paso del tiempo si los rebalanceos se hacen cuando tocan.

      Un saludo,

      • Totalmente de acuerdo. Al final, lo más importante es irse para la cama tranquilo 😉

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