Analizando la cartera indexada de Warren Buffett

En numerosas ocaciones Warren Buffett ha comentado que parte de su herencia, en concreto la que se refiere a su dinero (la parte en acciones de Berkshire serán repartidas en su totalidad entre organizaciones filantrópicas), se invertirá en un 90 % en un fondo indexado al S&P 500 de muy bajo coste y el 10 % restante en bonos del Estado a corto plazo. Será gestionado por un fiduciario en beneficio de su actual esposa Astrid Menks, 16 años más joven que él.

Una de las veces en las que Warren Buffett lo ha dejado más claro fue en la carta anual del año 2013 dirigida a los accionistas de su empresa. Puedes leer la traducción del fragmento en la que hace referencia a la futura cartera indexada que dejará a su mujer en este artículo.

En el artículo de hoy te voy a enseñar algunos de los datos más importantes de la cartera indexada diseñada por Warren Buffett y la evolución que hubiese tenido en los últimos años.

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Asset allocation de la cartera indexada de Warren Buffett

La cartera indexada que Warren Buffett ha diseñado para su mujer se compone de dos activos. Como te he comentado, el 90 % estará indexada al S&P 500 y el 10 % restante serán bonos del Estado a corto plazo.

A Warren Buffett le gusta Vanguard, así que bien podría utilizar el fondo indexado Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX) para cubrir la parte de renta variable y el fondo índexado Vanguard Short-Term Treasury Fund Investor Shares (VFISX) para la de renta fija.

Gráficamente la cartera quedaría de la siguiente manera:

Asset allocation de la cartera indexada de Warren Buffett

Datos y aspectos a tener en cuenta de la cartera indexada de Warren Buffett

A la hora de analizar la cartera indexada de Warren Buffett he utilizado la herramienta de Portfolio Visualizer disponible para todo el mundo de forma gratuita en su web.

Parto del año 2000 porque desde este año hasta la actualidad se han dado dos de los periodos bajistas más importantes en la historia de la Bolsa. Así que los datos de rentabilidad y volatilidad bien puede valernos para tener una idea de cómo se puede comportar la cartera indexada de Warren Buffett en el futuro partiendo de una posición bastante prudente. No es normal que en un periodo tan corto de tiempo se den varios cracks bursátiles. Aunque en esto de la Bolsa quién sabe...

Es una cartera que empieza con 10.000 $, donde no se lleva a cabo ninguna técnica de rebalanceo. Las rentabilidades son nominales, es decir, no se tiene en cuenta el efecto de la inflación. Y aunque los fondos indexados que he empleado para el análisis tienen unos costes mínimos (0,14 % el VINFX y un 0,20 % el VFISX) tampoco los he tenido en cuenta. Lo que no puede faltar es la reinversión de dividendos e intereses.

"My money, I should add, is where my mouth is"

“My advice to the trustee
could not be more simple: Put 10% of the cash in short-term government bonds and 90% in a very low-cost S&P 500 index fund. (I suggest Vanguard’s.) I believe the trust’s long-term results from this policy will be superior to those attained by most investors  –whether pension funds, institutions or individuals – who employ high-fee
managers.”

Annual Letter 2013, Page 20

Warren Buffett

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Evolución de la cartera indexada de Warren Buffett

Cartera indexada Warren Buffett 90-10

Periodo 2000-2017

Importe inicial

10.000 $

Importe final

24.510 $

5,11 %

12,24 %

0,34

Evolución de la cartera indexada de Warren Buffett

Rentabilidades anuales de la cartera indexada de Warren Buffett

Cartera indexada Warren Buffett 90-10

Año / Rentabilidad

Peor año

2008 (-31,43 %)

Mejor año

2013 (+27,84 %)

Rentabilidades anuales de la cartera indexada de Warren Buffett

Retrocesos en la evolución de la cartera indexada de Warren Buffett

Periodo de los mayores retrocesos

Retroceso

Nov-07 a Feb-09

-43,76%

Sep-00 a Feb-02

-38,30 %

Ago-15 a Sep-15

-7,58 %

Retrocesos en la evolución de la cartera indexada de Warren Buffett

Rentabilidades anualizadas de la cartera indexada de Warren Buffett en periodos intermedios de 3 y 5 años

Periodos de 3 años

Periodo / Rentabilidad anualizada

Peor periodo

2000-2002 (-11.75 %)

Mejor periodo

2012-2014 (+17,64 %)

Periodos de 5 años

Periodo / Rentabilidad anualizada

Peor periodo

2000-2004 (-1,46 %)

Mejor periodo

2010-2013 (+15,22 %)

Rentabilidades anualizadas de la cartera indexada de Warren Buffett para periodos intermedios

Rentabilidades de los activos de la cartera indexada de Warren Buffett

Periodo 2000-2017

Peor año

2007 (-37,02 %)

Mejor año

2013 (+32,18 %)

5,29 %

14,51 %

Máximo Drawdown

-50,97 %

0,32

Periodo 2000-2017

Peor año

2013 (-0,10 %)

Mejor año

2000 (+8,83 %)

3,16 %

1,83 %

Máximo Drawdown

-1,46 %

0,91

Rentabilidades anuales de los activos que componen la cartera indexada de Warren Buffett

Evolución del asset allocation de la cartera indexada de Warren Buffett

Evolución del asset allocation de la cartera indexada de Warren Buffett

Concluyendo sobre la cartera indexada de Warren Buffett

El encargo que ha dejado al gestor para gestionar la parte de efectivo de su herencia a nombre de su esposa no puede ser más claro:

  • check
    90 % Fondo indexado al Indice bursátil S&P 500
  • check
    10 % Bonos del Estado a corto plazo

Warren Buffett es consciente de que con este simple asset allocation su mujer conseguirá mejores resultados que la amplia mayoría de gestores de inversión sin mover un solo dedo. Ni ella ni el gestor de la herencia. 

En la mayoría de los casos, este asset allocation con una parte tan importante en renta variable no sea el adecuado para una persona de una edad tan avanzada como la de su mujer, pero por lo visto a Warren Buffett le debe preocupar muy poco que toda su cartera esté a merced de la volatilidad del mercado bursátil. Puede estar tranquilo que con la calderilla que vaya encontrando por los cajones su esposa podrá ir tirando en caso de que se presente algún crack bursátil.

Te dejo el enlace del estudio de la cartera indexada de Warren Buffett.

Si tienes alguna duda o sugerencia no dudes en dejar un comentario más abajo.

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"Ignora los charlatanes, minimiza los gastos e invierte en acciones como lo harías en una granja" - Warren Buffett

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Sobre mí:

Sergio Yuste Teruel

Sergio Yuste gestionpasiva.com

Asesor Financiero, asociado nº 13228 de EFPA (European Financial Planning Association).

Apasionado de los Mercados Financieros y del Marketing Digital.

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